La tradizione vuole che il santuario sorga sul luogo dove, nel secolo XIV, venne firmata la pace tra i conti di Clavesana e la Repubblica di Genova. Il santuario, costruito in tre momenti diversi, è di linee barocche e ha una sola navata. Il portico antistante con finte colonne risale al XIX secolo. L’immagine lignea della Madonna delle Grazie è del 1884 ed è stata copiata da un affresco cinquecentesco della Chiesa di San Marco a Coasco. La festività annuale (8 settembre, festa della Natività di Maria) per ragioni di spazio si tiene nella vicinissima chiesa parrocchiale di Villanova ed è particolarmente solenne nella ricorrenza del quinquennio. La domenica dopo la festività, si celebra il rito detto della “montà”: la sacra immagine viene riposta nella nicchia in alto dove è conservata mediante un argano e tutto il popolo assiste al rito.